Безразсъдните атаки на Тръмп срещу Фед
Усилията на Доналд Тръмп да накара Федералния запас на Съединени американски щати да понижи лихвите са безмилостни. Президентът на Съединени американски щати към този момент се е забил и заплашил ръководителя на Фед Джей Пауъл. Този месец той номинира своя съдружник Стивън Миран в свободен слот на борда. В понеделник вечер той предприе по -силен метод. С недоказани изказвания за ипотечни измами, надвиснали над губернатора Лиза Кук, Тръмп видя разкриване и я уволни „ в действие незабавно “, като се базира на силите си да я отстрани „ за идея “. Кук твърди, че „ не съществува причина според закона “, с цел да оправдае нейното уволняване. Съдебната борба се планува.
Какъвто и да е резултатът, догатката, че Фед ще дефинира ставки въз основа на личните си стопански преценки, е нанесено сериозен удар от решимостта на Тръмп да го подкопае. Наскоро президентът прикани процентите на политиката да спаднат до 1 на 100, доста под настоящия си костур от 4,25 до 4,5 на 100. Той може да си намерения, че това ще ускори гласоподавателите и ще понижи разноските за заеми на държавното управление. Но като подкопае доверието на Централната банка, той рискува да утежни икономическата обстановка.
Преместването на президента против Кук - първата чернокожа жена, която служи в Съвета на шефовете на Фед - е невиждана. Дори в случай че тя бъде приета за отговорна за подправяне на ипотечни изказвания, не е ясно дали съдилищата ще смятат за това, че тя е уволнена. Но в случай че го направиха, това може да изтрие всякаква визия, че Фед е самостоятелен. Кук е в поддръжка на поддържането на цените, с цел да проучва резултатите за повишение на цените на тарифните политики на Тръмп. Президентът можеше да я размени с различен Pliant губернатор и да употребява вътрешните си хора, с цел да подкопае други уредители.
С повече политици, създаващи политики, процентите могат да паднат по -бързо от нужното, повишавайки инфлационния напън. В Джаксън Хоул предходната седмица Пауъл към този момент отвори вратата, с цел да оцени съкращенията още през септември. Но с възходящите доказателства през последните седмици, че вносното отговорностите покачват вътрешния напън върху цените, намаляването на лихвите не се дефинира в камък. Това частично може да изясни фрапантните дейности на Тръмп в понеделник.
Така или другояче, в това време, вложителите от ден на ден ценообразуват във опцията за хванат Фед. След известието на Тръмп по отношение на Кук, доходността на 30-годишните облигации-които останаха неприятно нараснали във втория мандат на президента-бяха по-високо. Доларът също отслаби в допълнение. Тези пазарни придвижвания в последна сметка са контрапродуктивни за президента. По-високите дълготрайни приходи на облигации покачват ипотечните проценти и разноските за обществени заеми. Слабият $ прибавя към импортирания ценови напън. Ако семействата и предприятията чакат президентът безмилостно да подкопае Фед, с цел да понижи темповете, техните инфлационни упования могат да се усилят. Това покачва възможностите за повишение на цените, свързани с цените. Въпреки че доходността на Бонд скочи във вторник, те се отхвърлиха ненапълно денем. Вярно е, че напъните на президента да упражнява въздействието си върху Фед към момента е изправен пред трудности. Премахването и подмяната на Кук са изправени пред законни разногласия. С 12 лица в Комитета за установяване на централната банка в действителност има и други спомагателни инспекции и салда.
Но вложителите също са посочили признаци на приспиване в подправено възприятие за сигурност. Независимостта на Фед е фрапантно отслабена при втория мандат на Тръмп и посоката на пътешестване под неговото председателство е ясно. Преместването против Кук демонстрира, че администрацията му няма да остави камък преобърнат в опитите си да понижи цената на заема.
Тръмп би трябвало да помни, че частично е определен за вълна от публично ненавитие за инфлация - тъкмо това, което той рискува да се освободи с по -строг надзор върху Фед. В последна сметка по -тежките пазарни пробиви може да са това, което е належащо, с цел да принуди Тръмп да се отдръпне от по -големи вреди на централната банка и американската стопанска система като цяло.
